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Por: DailyForex

Los brokers de Redes de Comunicación Electrónica (ECN) están en las noticias más y más cada año. Este tipo de broker no toma el otro lado de los trades de su cliente, pasando todos los trades directamente a un “proveedor de liquidez” más grande en su lugar – en otras palabras, un banco u otra institución financiera ofrece las posiciones contrarias del trader. Los brokers de ECN hacen su dinero a través de comisiones y spreads (los últimos de los cuales son generalmente bajos), y como no toman el otro lado de los trades de sus clientes, no se benefician cuando sus clientes pierden y no tienen un obvio potencial conflicto de interés con sus clientes. Lo mismo no puede decirse del tradicional modelo de broker de “creador de mercado”, que toma el otro lado de la mayoría o todos los trades sus clientes y confía en la mayor parte de sus ingresos en que sus traders pierden dinero continuamente o en determinar cuál de sus clientes son comerciantes competentes o no, y cubriendo de acuerdo a cada uno.

No hay duda de que el modelo de “creador de mercado” es más fácil de ofrecer, mucho más común y ofrece una mayor cantidad de ganancias fáciles. Sin embargo, en los últimos años hemos estado viendo un flujo de clientes a ECNs y los brokers se están volviendo cada vez más deseosos de ofrecer esta opción. Con noticias recientes sobre FXCM, hay una especulación creciente sobre si las reclamaciones de los brokers de seguir un modelo ECN son siempre estrictamente correctas. Con esto y algunos otros temas en mente, ponemos algunas preguntas difíciles para Andrey Kalashnikov, el CEO de Trio Markets, uno de nuestros brokers de ECN más recomendados para este 2017.

Todas las preguntas y conclusion:

Hola andrey Nos gustaría empezar preguntando, ¿quiénes son sus proveedores de liquidez? ¿Ha cambiado de proveedor en los últimos 3 años?

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Estamos trabajando con LMAX Prime e Invast Global ahora. No los hemos cambiado en los últimos 3 años.

¿Siempre puede enviar órdenes al proveedor de liquidez disponible que ofrece actualmente el “mejor precio”?

Agregamos los precios y la ejecución en nuestro Fondo de Liquidez. Los clientes siempre son ejecutados por la mejor compra/venta disponible en nuestros proveedores de liquidez

¿Cómo lidiaron con la crisis del Franco Suizo en 2015?.

En aquel entonces éramos un broker joven. Por suerte, no tuvimos una gran exposición sobre CHF durante el tiempo del incidente.

¿Cuál es la cantidad más pequeña que sus proveedores le permiten comprar de ellos en una sola transacción?

Podemos enviar 1.000 (0.01 Lots) en símbolos FX. Esto varía en CFDs, pero en promedio el mínimo sería 1 contrato en la mayoría de los principales índices.

¿Tiene que hacer un mercado temporalmente por cantidades extrañas, o tiene un acuerdo con su(s) proveedor(es) de liquidez para redondearlos al final de cada día para los precios dados?

Sé que algunos Proveedores de Liquidez trabajan de esa manera, porque no vale la pena enviar las pequeñas cantidades a los bancos en el acto, por lo que temporalmente hacer el mercado de pequeñas cantidades hasta que una cantidad considerable se acumula antes de pasarlo al banco.

Nuestra licencia como broker minorista no nos permite hacer tal cosa. Debemos transmitir las órdenes en el momento. No podemos hacer el mercado, ni siquiera por un segundo.

¿Qué software utiliza para procesar las transacciones entre sus clientes y sus proveedores de liquidez? ¿Cuáles son los principales desafíos tecnológicos que enfrenta?

Estamos trabajando con PrimeXM. Ellos son los principales Proveedores de Puente de Liquidez en el mercado. Su tecnología XCore permite que cualquier trade llegue a la Liquidez a través de la API FIX. Además, el plazo de entrega de la orden es muy rápido lo que nos da una ejecución superior.

El mayor desafío es la pregunta sobre el futuro de la plataforma de trading MT4. Metaquotes está muy decidida a reemplazarla por MT5 y será un gran reto adaptar toda nuestra infraestructura tecnológica para la nueva plataforma de trading.

La conciencia comercial está creciendo y hay un gran apetito para cosas nuevas. Los comerciantes están constantemente buscando una ejecución mejor y más rápida, junto con liquidez transparente que nos empuja a añadir diferentes plataformas como CTrader, Ninja Trader, etc.  Cada plataforma de trading adicional trae retos incluídos.

¿Cree usted que los brokers que ofrecen un modelo de creación de mercado tendrán más dificultades para cumplir con la regulación en el futuro? ¿Podría ser que los gobiernos y los reguladores consideren que los modelos de creación de mercado se consideren inaceptables a lo largo del tiempo?

Al final del día, hay un precio en las licencias de creación de mercados, y siempre habrán brokers dispuestos a pagar el precio.

Es cierto que los reguladores harán las cosas más difíciles y habrá más monitoreo en las actividades de los brokers.

Si hay controles en el sistema y los brokers se dan cuenta de que no tienen otra opción que jugar justo, no hay razón para hacerlo inaceptable.

¿Cuál es la demanda más fuerte que usted ve estos días de sus clientes / clientes potenciales?

Retiro rápido, respuesta rápida, buen servicio, ejecución justa y condiciones comerciales competitivas.

¿Cree usted que un cliente tiene alguna razón lógica y buena para preferir un modelo de creación de mercados a un modelo ECN?

Los clientes son conscientes de que los creadores de mercado están haciendo su dinero a las costillas del cliente, lo que es un hecho muy preocupante para ellos. Creo que esta es la principal razón por la que la gente elegiría el modelo ECN sobre los creadores de mercado.

¿Cuáles son las razones principales por las que no ofrece operaciones de CFD (El contrato por diferencia, en inglés Contract for difference)  en acciones individuales?

Sólo trabajamos con los proveedores de liquidez, que no dudamos de su credibilidad. No es fácil encontrar uno que satisfaga nuestra alta demanda y ofrecer una amplia gama de productos, incluyendo acciones.

Es mucho más difícil encontrar la tecnología y los conocimientos adecuados para integrarse a la bolsa de valores.

Sin embargo, no puedo nombrarlo, pero hemos iniciado el proceso y esperamos ofrecer acciones en un futuro próximo.

Gracias por su tiempo Andrey, fue interesante para nosotros escuchar su opinión sobre estos temas y obtener una vista a su negocio.

Conclusión

Lo que nos pareció más interesante sobre las respuestas de Andrey fue, en primer lugar, su franqueza al compartir los fundamentos de su modelo de negocio. Muchos brokers de ECN no nombrarán a sus proveedores de liquidez, y esto es a menudo una buena señal de que el broker que lo hace no es un “ECN verdadero”, que es decepcionante para aquellos que buscan las ventajas reales que se pueden obtener mediante un broker ECN. Andrey también confirmó que cada uno de los pedidos de sus clientes se envía de inmediato para su procesamiento – no hay creación de mercados, ni siquiera temporalmente. En segundo lugar, mirando a la industria por completo, Andrey piensa que la división del modelo de ECN / creación de mercado continuará siempre, con el mercado ofreciendo un nicho para ambos tipos. También menciona la próxima fase de Metatrader 4, la plataforma más popular con los traders minoristas de Forex a nivel mundial, que puede afectar a ambos tipos de brokers en un futuro muy cercano.

Autor:
Adam Lemon es un trader de divisas que viene trabajando en los mercados financieros desde hace más de 12 años, incluyendo 6 años en Merrill Lynch. Está certificado en Gestión de Fondos y Gestión de Inversiones por el Chartered Institute for Securities & Investment del Reino Unido.

Importante: Operar en Forex tiene sus riesgos y no es adecuado para todos los inversores. Antes de decidir si desea iniciar la operación, usted debe considerar cuidadosamente sus objetivos de inversión, nivel de experiencia y el riesgo. Los artículos publicados en EspacioBit por DailyForex son únicamente una guía que brinda todo tipo de información del mercado FOREX, pudiendo usted tomar o no nuestras recomendaciones, al leer los artículos, los foros o los blogs de DailyForex.

Link: DailyForex.com – en Español.

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